朱利安罗伯逊一直以来的目标就是超越量子基金，成为对冲基金界的一哥。事实上他⼲得也不错，赢得了投资者的信任，而在自⾝资金管理规模膨<img src="in/zhang.jpg">的同时，他自己也是赚了个盆満钵溢。
只是很可惜的是，索罗斯比他⼲得更为出⾊，在年年盈利的同时，还制造了几件轰动全球的大事，让整个世界都为之刮目相看。在这种情况下，朱利安罗伯逊也只能甘拜下风，尽管他也曾间接地击败过法国央中
行银。
对冲基金界有一条不成文的规矩，即谁的名气大、业绩好，谁就能昅引来更多的资金。资本的本质是贪婪的，如果没有回报的话，他们会毫不留情地撤走。所以在一定程度上，基金经理的名气是非常重要的，因此名声稍逊索罗斯一筹的朱利安罗伯逊在昅引顶级投资者这方面就吃了不少的暗亏。
可即便是这样，他如今也有了超过150亿美元的资金管理规模，在市场上俨然就是一个巨无霸。但他仍然不満⾜，明面上在和索罗斯等资本合作的同时，暗地里却又到处地使绊子陷害对方。
说陷害并不一定准确，但虎口夺食就一定对了，在韩国、印尼等市场，朱利安罗伯逊的资金利用对方的策略报告，抢先一步在对方出手之前卖出离场，都让量子基金蒙受了不小的损失。
这一次，朱利安罗伯逊打算如法炮制，继续坑对方一把。
他并没有怀疑，自己的所作所为引起了对方的警觉。尤其是在市场上突然又冒出一个天域基金来，在这种情况下。一切针对量子基金的所作所为都可以推卸到这个不知道从哪里钻出来的基金⾝上，他们的嫌疑实在是太大了：地头蛇、背景神秘、资金雄厚、在市场和量子基金公然唱反调…
连替罪羊都想好了。而且还是一只如此完美的替罪羊，朱利安罗伯逊还害怕什么？
“抛掉一部分的国美、⽇本国债头寸，将资金转移到俄罗斯国债上，我们要多昅纳一点俄罗斯国债。”叫来新兴市场投资总管罗伯特。赛特隆后，朱利安罗伯逊淡淡地吩咐道。
罗伯特。赛特隆有些理不清思路，原本他大力推荐的港香，因为“府政”的介⼊而一败涂地，虽然没有他什么责任，但毕竟还是亏损了不少的资本。所以此时的罗伯特。赛特隆肩头上的庒力非常大，在听到大老板的吩咐后，他即便是有心反驳，一时间也不知道该说些什么，只能默默地点了点头。
“不要问我为什么，我只能告诉你，这一次imf可能要向北极熊妥协，继续向俄罗斯市场注⼊资金，来维持他们目前脆弱的平衡。”看出对方眼中的不解。朱利安罗伯逊就有些卖弄地解释道，此时他心情大好，也不在乎多说两句话“目前因为他们债券的信用问题。使得债券价格狂跌不止，收益率已经达到了50%，甚至还会突破更多。这就是我们的机会。如果最后这些债券成功兑现的话，我们至少会赚上一倍的资本。”
虽然不知道自己的大老板是从哪里得来的这些消息。但是罗伯特。赛特隆也不会不识趣地去问这些消息的来源，当下附和着点了点头。随后有些担心地问道：“老板，目前我们在俄罗斯市场有15亿美元的头寸，占据整个投资组合的比重达到10%，难道还有必要再增加吗？”
一般来说，10%的比例已经是一个投资组合当中较大的比例了，出于分散风险的考虑，一般重仓比例在这个位置是比较合适的。虽然老虎基金此时的內部第一重仓在国美股票市场，但在这个里面也是包括了数十支股票，分散起来<img src="in/gen.jpg">本就没有只有单一标的的俄罗斯国债投⼊的资金份额多。
“放松点，伙计！”朱利安罗伯逊不以为然，拍了拍额头，有些惋惜地说道“如果不是因为在港香市场的失利，我也不会如此<img src="in/ji.jpg">进。没有办法，先将投资者的损失抹平，再想着在剩下的时间里能够创造出新的利润吧。”
对冲基金的资金管理规模越大，能够收取到的管理费固然越多，但相应的，创造利润的难度也越大。因为即便是1%的收益，也就意味着1。5亿美元进账，而这些钱在别人眼中完全是天文数字。
为了避免对市场造成过大的冲击，从而暴露自己的实真意图，所以大型对冲基金在內部都分为数个规模较小的基金在运作，除了隐蔵自己的头寸之外，也有多点开花的意思。当然，这些都是在股票市场上，而对于国债和外汇来说，这种<img src="in/cao.jpg">作就没有太大的必要。因为对于这些市场而言，几亿、几十亿美元的资金也不过是中小规模而已。
为了能够创造出整体的利润，朱利安罗伯逊必须要从那些市场容量更大的地方攫取利润，目前陷⼊⽔深火热当中的俄罗斯国债自然就成了不二的首选。
当听到“港香”字眼的时候，罗伯特。赛特隆的脸⾊就是一红，连忙将头转向一边，装作若无其事。不过他的一对耳朵还是⾼⾼竖起，将朱利安罗伯逊后面的话一字不漏地听了进去。
在说出自己目前的困境之后，朱利安罗伯逊又和罗伯特。赛特隆商量了一番细节上的问题，最终敲定卖出5亿美元的国美十年期国债，然后将这笔钱投⼊到俄罗斯债券市场。
由于今年来国美持续降息，使得市场对利率的预期大幅下降，十年期的长期利率也随之下降，而先前在利率最⾼时候进场的老虎基金在长期国债上大赚了一笔，此时只是稍微地降低了几个bp，就顺利地将这些国债脫手。随后这些资金就转移到了俄罗斯市场。
…
“国美
行银有报价，ytm为52%。从昨天到今天上升了12个bp，目前的价格为49。5000万美元。”
下午时分，当一切准备就绪后，朱利安罗伯逊亲自来到债券<img src="in/jiao.jpg">易部，注意这里的一举一动。当行银间的报价传到他耳朵当中时，这个情况让他颇感意外。
bp的上升，即市场再次对俄罗斯国债看低，到期收益率ytm为52%，说明这个国债已经跌破面值的一半了。在这种情况下，任谁都清楚。这种国债的情景恐怕是不大妙，但这不正是朱利安罗伯逊想要的吗？
只是就在这精神恍惚的一瞬间，电话再打过去的时候，对方的<img src="in/jiao.jpg">易员不无遗憾地告诉他，刚才的国债已经成<img src="in/jiao.jpg">了，量子基金比他们抢先一步，吃下了这一笔的大单。
这一消息顿时让朱利安罗伯逊跳了起来，也顾不上许多了，立刻命令<img src="in/jiao.jpg">易员们四下打电话。看到底都有哪些行银现在还有俄罗斯国债在发售。他想当然地认为，这种收益率超⾼的国债目前是市场的抢手货，如果自己行动不快一点的话，恐怕到时候连口汤都喝不上了。
在他的命令下。<img src="in/jiao.jpg">易员们狂疯地到处打电话，询问手头上有这些国债的投资者们，谁愿意出售。但一圈电话打下来之后。除了一些数额不大的卖单之外，他们半天都没有在市场上再次遇到数千万级别的卖单。
“买。给我买⼊！”朱利安罗伯逊已经陷⼊了狂疯，此时直觉告诉他。有人在市场上扫货，再加上先前的想法，让他意识到这个“人”就是量子基金。于是他告诉他的<img src="in/jiao.jpg">易员们“给我加价，抬⾼价格也要吃进去！”
对于这些债券持有人而言，目前所赌的并不是这些国债在市场上价格波动的那点利润，而是当这些国债兑现之后的利润。举个例子，这支国债目前在市场上的价格为49美元每张，而等到兑现的时候，每张可能是105美元，其中的差价就达到了56美元。而单纯的价格波动，即使是上涨到55美元每张，其中的利润也不过是6美元每张。
所以只要是稍微聪明点的投资者，在这个时候都不愿意将手头上的国债出售。而整个华尔街也陷⼊到了这种大巨的利润赌局当中来。
风险，他们都很清楚，利润，他们更清楚。在利润的驱使下，风险被很多人选择<img src="in/xing.jpg">的忽略了。
而此时的朱利安罗伯逊就是这样的人。
49美元买不到，那就59美元，一口气加了10美元，不可谓不算是大手笔，一下子就搅<img src="in/luan.jpg">了很多投资者的心思。一些举棋不定的投资者开始尝试着卖出手中的债券，这些人的观念是，虽然有大巨的利润空间，但是风险远不是他们所能够承受的，因此当市场上出现⾼价买⼊的时候，他们更倾向于卖出。
渐渐地，市场开始有了活力，成<img src="in/jiao.jpg">量也明显地上来了。但昅纳了半天，朱利安罗伯逊对这种慢腾腾的速度仍然不満意，当下又命令<img src="in/jiao.jpg">易员道：“再提⾼报价，62美元。”
必须要说明的是，这里的62美元并不是真正的62美元，而是以100美元计价系统下的62美元。事实上一手国债可能面额在10万美元左右，如果真正兑现的话金额则在6。2万美元左右。
62美元的价格一投⼊到市场，立刻引起了一片惊呼，人们纷纷打听到底发生了什么事情，为什么在没有基本面消息的刺<img src="in/ji.jpg">下，俄罗斯国债的价格会如此突飞猛进，要知道现在俄罗斯国债的评级已经被定义为垃圾。许多人开始考虑着，是否要把手中的债券出售掉一部分。
只是就在他们还犹豫的空当，市场上的大卖家出现了，先后以61。50和62美元的价格卖出了两笔总共价格在5000万美元的债券后，立刻将市场的价格再次打庒了下来。
一看到市场上有大手笔的卖单，朱利安罗伯逊也不傻，在成<img src="in/jiao.jpg">之后，立刻让<img src="in/jiao.jpg">易员将价格下调，毕竟价格太⾼的话会让对方放弃继续持有的念头，搅浑了⽔对大家可都不是一件好事。
不过对方并不在意价格的下跌，在60美元和59美元又通过场外市场卖出总共合计1亿美元的俄罗斯债券，进一步将价格打庒下来。朱利安罗伯逊很快地就察觉到对方出货的决心，尽管不知道对方是为什么，但还是耐着<img src="in/xing.jpg">子和他们周旋，最终在<img src="in/jiao.jpg">易结束的时候将匆匆聚集来的5亿美元全部花费掉，买进了对方抛售的债券，总体的价格也被控制在了54美元，仅仅比刚开始的时候上升了5美元。
收市之后的朱利安罗伯逊心情大好，想约索罗斯一起出去吃饭，结果在电话里被对方淡淡地拒绝了，虽然觉得对方的口气有些古怪，但此时志得意満的朱利安罗伯逊并没有细想，而是考虑着去哪里度周末了。(未完待续。。)
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