第七十章 质押股权（上）

　　“亚洲人么？”丹尼尔沉思了片刻，就恍然大悟道。

　　在管理学上有过这么一个经典的案例，即在流⽔线上，欧美的产业工人习惯于沉默工作，而亚洲人则对这一套完全不感冒，让他们在沉默状态下工作效率很低，所以管理层将流⽔线稍微变动，方便亚洲人聚在一起边聊天边工作，这样效率就大大地提⾼了。

　　这虽然只是特例，但从中可以看出亚洲人喜<img src="in/huan.jpg">聚在一起聊天的习<img src="in/xing.jpg">。而索罗斯正是考虑到这一点，所以才将“消息”的源头设定在亚洲的金融圈当中。

　　选择新加坡的星展‮行银‬，他也有自己的考虑，首先这是一家做事严谨、风格保守的‮行银‬，风险控制尤为让人称道，在听到相关信息之后管理层十有**会对贝尔斯登说“不”；其次，基于亚洲人喜<img src="in/huan.jpg">说道的这个<img src="in/xing.jpg">格，星展‮行银‬內部的相关决策肯定不会保密太久，所以这个“消息”很快就会传遍整个市场。而到时候索罗斯这边不仅达到了目的，也能够将责任推卸个一⼲二净。

　　“相信你该知道的都知道了，不知道的你也不需要知道了，⼲好你自己的工作吧！”索罗斯嘿嘿一笑，就挂断了这边的电话，只留下一个细思恐极的丹尼尔，怔怔地举着话筒，一句话也说不出来。

　　“好了，伙计们，第一步已经顺利完成了，接下来是我们需要资金的时候了。肯尼斯，约翰，你们的现金准备好了吗？”五个巨头都等候在线上，索罗斯对丹尼尔所说的一切都被他们清楚无误地听在耳朵当中，这几个人中之龙自然是很快就明⽩了索罗斯的用心，心中情不自噤地对他多了几分警惕。

　　事实上几人之间只是个松散联盟。有共同利益的时候或许能够聚到一起，但利益散去的时候又各行其是，而一旦发生利益冲突的时候，他们之间又随时可能反目成仇，正如当年的朱利安。罗伯逊和索罗斯那样。

　　没有永恒的朋友，只有永恒的利益。

　　“现金方面已经准备好了。我们准备了2亿美元的现金，还有总共价值4亿美元的证券，随时能够从‮行银‬方面再借贷2亿美元的现金出来。你们那里呢？”肯尼斯。格里芬淡淡地回答道。

　　按照全盘的计划，策略方面由索罗斯等人全盘负责，资金方面则大部分由城堡基金和保尔森基金来承担。当然，作为合作的一部分，索罗斯等人也是要承担一部分资金的，否则保尔森等人<img src="in/gen.jpg">本就信不过他们。

　　“好的，我们的资金也已经到位了。总共是1亿美元！”眼见着对方准备好⾜够量的资金，索罗斯自然是大喜过望，将己方这边的资金情况简要地说明了一下，随即解释道“现在的情况是，我们要利用这笔资金借⼊贝尔斯登的股票抛售，但是零星半点的股票并不能动摇其<img src="in/gen.jpg">基，所以我们要找那些大型机构持有者和个人持有者借⼊股票。可以通过经纪商或者其他利益无关的人出面，而且最好不要引起贝尔斯登方面的警觉。各位。没有问题吧？”

　　关于做空股票，一般来说向做市商的经纪商借⼊股票即可，但如果数额特别‮大巨‬，做市商的经纪商也没有办法融到如此多股票的情况下，这些做空的人就必须向大股东借⼊。有人会质疑，大股东为什么会愿意借出自己手头上的股票来打庒自家的股价呢？他这么做不是让自己的⾝家凭空缩⽔了吗？

　　虽然借出股票可以在短期使得自⾝财富缩⽔。但大股东的思维却并非如此。首先，这部分股份难以变现，财富只是字面上的数字，起伏是在所难免的，所以即便是一时的涨跌。他们也不会太过于放在心上，只要持有股份的份额不变，他们所看重的是长期价值。其次，在有些时候因为股价波动，而大股东既不想放弃持股又想有⾜够现金使用的情况下，他们不是将这些股票套现，而是质押给‮行银‬换取流动现金，而‮行银‬方面则可以在质押期间将这部分的股权借出去，以此来收取一部分的利息。

　　这就给做空者提供了可能。

　　“我知道一个信息！”这时朱利安。罗伯逊说话了“在去年贝尔斯登的股票达到顶峰的时候，他们曾经向摩<img src="in/gen.jpg">大通质押了3。75%的股权，换来了大约5亿美元的资金。就是不知道到了现在，这部分的股权有没有被他们赎回？”

　　一般来说，按照‮行银‬业的规则，质押股票的价格在其市值的三到五成，而那个时候贝尔斯登的股价曾经上冲到170美元每股的⾼价，所以按照比例的话，5亿美元的现金也在合理的范围之內。只是做了这笔<img src="in/jiao.jpg">易的摩<img src="in/gen.jpg">大通算是惨了，因为如果持有到现在，这部分的股权只有区区的不到3亿美元的价值，如果贝尔斯登方面违约的话，那么他们可就赔惨了。

　　虽然很惊讶为什么朱利安。罗伯逊知道这样的事，但其他几人均是识趣地没有发问，他们清楚对方肯定是有自己的门路，即便是问了对方也肯定不会愿意作答，索<img src="in/xing.jpg">就连发问都免了。

　　“如果真的是这样的话，那么朱利安，你可以和杰米。戴蒙好好地沟通一下，看能不能借出这部分的股权，如果他们还在的话！”没有片刻的犹豫，索罗斯就颐指气使地说道，而朱利安。罗伯逊的回答也很⼲脆，直截了当地就答应了下来，也没有半句反驳或者不満的话，这让第一次进⼊他们圈子的格里芬和保尔森都相当惊讶。

　　虽然说对于圈子核心是索罗斯这一事实，大家都采取了默认的态度，但这并不代表他们不乐意看到有人站出来挑战索罗斯的‮导领‬地位，而朱利安。罗伯逊无疑就是最好的人选。这些是肯尼斯。格里芬和约翰。保尔森事先预想的，但实际上却并没有发生，这让两人感到很是意外。(未完待续。。)

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